在资本市场改革持续深化的当下，证券行业投行业务正经历着前所未有的转型阵痛。第十九届深圳国际金融博览会期间举办的"2025中国证券业投资银行高峰论坛"上，五位来自头部及特色券商的高管，围绕战略转型路径展开深度对话。与会专家普遍认为，在监管趋严与市场竞争加剧的双重压力下，投行必须突破传统业务边界，构建差异化核心竞争力。
浙商证券副总裁程景东指出，当前投行面临产能优化、责任边界重构、功能价值平衡三重挑战。他透露，公司通过"三化改革"破局：在浙江区域实施产业深耕战略，建立覆盖全省11个地市的资本市场服务基地；构建"平台化承做"体系，将项目承揽、执行、销售环节拆分为标准化模块；强化风控与文化建设，形成与区域经济地位相匹配的投行品牌。特别在服务共同富裕示范区建设中，该公司近三年为山区海岛县累计融资超150亿元，形成独特的区域服务模式。
五矿证券副总裁王学飞揭示了中小券商的突围之道。依托中国五矿集团资源禀赋，该公司确立"双轮驱动"战略：一方面打造金属矿产特色投行，设立国内矿产、国际矿产、金属材料三个专业团队，近三年完成集团内部资本运作项目23个；另一方面发力并购市场，创新"投资+投行"联动模式，在2024年青海盐湖锂矿收购案中，派出30人专业团队驻场服务三个月。这种深度绑定产业集团的策略，使其在细分领域形成竞争优势。
华泰联合证券董事总经理金巍锋分享了头部机构的实践经验。该公司通过"长期陪伴式服务"构建核心竞争力，在服务顺丰控股的8年间，完成从股权融资到REITs发行、从A股到H股的全链条服务，涉及交易规模超800亿元。为强化协同效应，特别设立综合金融服务部，建立跨部门考核机制，近两年推动集团内部协同项目产生的收入占比提升至35%。
中邮证券副总裁陈桂平提出"人才转型"新思路。该公司正在试点将投行骨干转型为综合客户经理，要求从业人员具备"投资+产业"复合背景。目前已有15名资深保代通过考核，能够同时提供股权融资、并购重组、另类投资等综合服务。这种转变带来显著成效：近两年公司投行收入复合增长率达42%，且保持监管零处罚记录。
在讨论监管合规话题时，与会专家形成共识：严监管倒逼行业升级。程景东强调，投行人员必须构建"T型"知识结构，在金融专业基础上深耕特定产业领域。金巍锋补充道，华泰联合要求团队跟踪研究全球产业趋势，近三年发布行业研究报告超200份。陈桂平则介绍了中邮证券的"精准问责"体系，通过将合规指标嵌入业务流程，实现发展与风控的动态平衡。
