在近日举办的深圳国际金融博览会暨中国金融机构年会上，世纪证券总经理李剑铭在证券业资产管理高峰论坛上，分享了公司资管业务六年来的转型经验。这家从几乎“零基础”起步的机构，通过差异化战略实现逆袭，目前主动管理规模已突破500亿元，收入排名进入行业前25%，成为中小券商突围的典型案例。
世纪证券的蜕变始于2019年。当年前海金控与厦门国贸入主后，这家成立于1990年的老牌券商将总部迁至深圳前海，开启二次创业。彼时其资管业务面临三重困境：管理规模近乎空白，缺乏成熟销售渠道，投研团队尚未组建。李剑铭回忆，入职初期团队管理规模不足10亿元，甚至需要定期组织业务骨干进行战略研讨以稳定军心。
中小券商的生存困境在世纪证券身上体现得尤为明显。相比头部机构，其客户基础薄弱，公募牌照缺失导致合格投资者数量有限；代销渠道方面，因资产规模、监管评级等指标不达标，难以进入大型银行白名单；品牌认知度低更使得机构客户信任度不足。投研能力方面，受限于成本压力，无法建立覆盖全市场的研究团队，产品同质化严重，通道业务占比过高。
面对多重挑战，世纪证券选择“专业深耕+温情服务”的双轮驱动模式。在资产配置上，公司确立“固收为核、多元卫星”的战略布局：固收团队构建起覆盖上千家信用主体的评级体系，通过精细化操作实现产品业绩基准100%达标，累计完成超400次开放到期，平均超额收益近200个基点；在多元化探索中，及时调整策略方向，从全天候FOF转向低波动套利、指数增强等领域，其套利系列FOF产品年化收益已超越传统固收产品。
服务模式创新成为突破渠道壁垒的关键。公司推动投研人员走向前台，要求投资经理用通俗语言解读市场，建立24小时重大波动快速响应机制，并与核心渠道组建联合工作组提供定制策略。这种深度绑定模式成效显著，合作渠道规模与口碑均位居行业前列。人才战略上，公司采用“精英引进+内部培养”双轨制，初期组建高绩效团队，后续通过校招培育新生力量，目前多数新人已成长为业务骨干。
面对当前资产荒、低利率与高波动并存的市场环境，世纪证券正从资产驱动向策略驱动转型。固收领域开发衍生品套利、境外债券交易等子策略，FOF业务持续挖掘新型策略管理人，权益投资全面转向量化与主观结合模式。为应对复杂风险，公司构建人机融合的风控体系，风控人员占比达10%，并自主研发覆盖账户监控、组合管理的系统平台，保障400余个账户稳健运行。
在生态协同方面，世纪证券着力扩大“朋友圈”：内部推动财富管理与投行业务联动，外部重点服务银行理财、保险公司等机构客户的定制需求，同时精选理念契合的战略渠道合作。李剑铭强调，资管业务如同滚雪球，需要通过规模扩张实现持续增长，而选择合作伙伴时更看重双方在创造绝对收益目标上的共识。
