江波龙（301308）近日发布公告，拟通过定向增发募集不超过37亿元资金，用于高端存储器研发、主控芯片开发、封测产能提升及补充运营资金。根据方案，募投项目涵盖四大方向：面向人工智能领域的高端存储器研发及产业化项目计划投入8.8亿元，半导体存储主控芯片系列研发项目拟使用12.2亿元，高端封测建设项目将购置设备提升自主封装测试能力，另有11亿元用于优化财务结构。
具体项目布局显示，高端存储器研发项目将在深圳、上海、中山三地同步推进，总投资额达9.3亿元；主控芯片研发项目选址上海与成都，形成跨区域技术协同；封测建设项目通过购置先进设备，重点提升嵌入式存储和固态硬盘的自主生产能力。公司财务数据显示，截至2024年三季度末，货币资金余额为13.26亿元，但资产负债率持续处于高位，报告期各期末分别为25.94%、52.85%、59.17%和58.93%。同期经营活动产生的现金流量净额波动剧烈，2022年至2024年上半年分别为-3.26亿元、-27.98亿元、-11.9亿元和9.22亿元。
在融资策略调整方面，江波龙正推进赴港上市进程。2023年8月公司曾计划发行30亿元可转债用于股权收购和资金补充，但筹备16个月后因A股可转债市场融资规模同比下降65.11%，转而寻求港股市场机遇。今年3月21日，公司正式向香港联交所提交H股上市申请，4月完成中国证监会备案材料报送，9月获得境外发行上市备案通知书。根据港股招股文件，募集资金将用于产能扩张、主控芯片设计研发、Lexar、FORESEE、Zilia三大品牌全球化推广及补充营运资金。
业务架构方面，江波龙构建了覆盖B2B和B2C市场的品牌矩阵：FORESEE与Zilia主打企业级市场，雷克沙（Lexar）聚焦消费电子领域。公司形成从研发设计到封装测试的全产业链布局，涵盖SMT及组包生产环节。财务表现呈现显著波动特征，2022年创业板上市首年即出现业绩变脸，净利润同比下滑92.81%至0.73亿元，2023年更录得8.28亿元亏损。2024年实现逆转，全年营收174.64亿元同比增长72.48%，归母净利润4.99亿元同比激增160.24%。最新三季报显示，今年前三季度营收167.34亿元，归母净利润7.13亿元，扣非净利润4.79亿元同比微降3.62%。
