锦龙股份近日发布多则公告，其中一项重要决策引发市场关注：其控股子公司中山证券拟对旗下全资另类投资子公司深圳锦弘劭晖投资有限公司实施减资，注册资本将从2亿元大幅削减至5000万元，减资规模达1.5亿元。这一调整被公司解释为优化资源配置、提升资金使用效率的战略举措，且不会对合并报表范围及日常运营产生重大不利影响。
锦弘劭晖成立于2019年6月，作为中山证券全资控股的另类投资平台，其业务聚焦于股权投资及科创板项目跟投等领域。财务数据显示，该公司业绩呈现显著波动：2024年全年亏损285.04万元，营业收入为-187.32万元；但进入2025年后迅速扭亏为盈，前三季度净利润达2469.71万元，营业收入跃升至4382.16万元。此次减资决策正值其业绩回升期，引发市场对券商另类投资业务战略调整的讨论。
母公司中山证券的财务表现同样呈现下滑趋势。未经审计数据显示，2025年度营业收入为5.50亿元，较2024年同期的7.76亿元下降29%；净利润从1.77亿元骤降至2110.21万元，降幅达88%。这一数据或解释了中山证券收缩另类投资业务规模的动因——在行业整体承压背景下，通过资本重新配置强化核心业务竞争力。
券商另类投资子公司的增减资动态呈现明显分化。2025年10月，国海证券宣布向另类子公司增资5亿元，旨在打造股权投资业务特色；中泰证券、南京证券等机构也在定增方案中明确加大对另类投资领域的投入。与之形成对比的是，年内多家券商选择收缩战线：中原证券将中州蓝海注册资本从24.26亿元调减至22.26亿元；东北证券将东证融达注册资本降至10亿元；国都证券拟对国都景瑞减资不超过12亿元，保留不低于3亿元注册资本；中信证券更是一口气对两家全资另类子公司减资49亿元。
行业分析人士指出，券商对另类投资业务的调整本质是资本配置策略的优化。在市场波动加剧的环境下，机构普遍采取更审慎的资本管理策略，通过缩减非核心业务规模，将资源集中投向效益更高、战略契合度更强的领域。这种"有保有压"的调整模式，正在成为券商应对行业周期变化的重要手段。
