龙泉股份（002671）近日发布2025年年度业绩报告，多项经营数据引发市场关注。报告显示，公司全年实现营业收入14.60亿元，同比增长27.34%，但净利润表现出现分化：归母净利润为0.47亿元，同比下降27.63%；扣非净利润3462.32万元，降幅达45.28%。值得关注的是，公司经营活动产生的现金流量净额同比激增163.07%，达到3.28亿元，显示出较强的资金回笼能力。
在研发投入方面，公司2025年全年投入1952.53万元，同比增长30.27%，占营业收入比重提升至1.34%。尽管这一增速较过去五年-14.26%的复合增长率显著改善，但研发投入规模仍低于行业平均水平。研发团队建设取得突破，期末研发人员数量达151人，较上期增加44人，增幅41.12%，研发人员占比从9.26%提升至13.64%。年龄结构呈现年轻化特征，30岁以下人员49人，30-40岁人员66人，构成研发团队主力。
业务布局方面，公司通过收购南通市电站阀门有限公司80%股权，新增电站阀门研发、设计、生产及销售业务，同时进军防腐钢管制造领域。此次战略调整使公司形成"管道工程+金属制品"双轮驱动的业务格局，产品矩阵覆盖预应力钢筒混凝土管（PCCP）、中高压合金管件、电站阀门及防腐钢管四大品类。报告期内，全资子公司新峰管业凭借高压临氢管件制造技术和核安全设备制造资质，持续巩固在核电领域的竞争优势；控股子公司南通阀门则依托超超临界机组阀门技术，跻身国内电站阀门第一梯队。
市场分析人士指出，公司营业收入增长主要得益于新并购业务的贡献，但净利润下滑反映出成本压力和市场竞争加剧。现金流量净额大幅改善或与应收账款回收效率提升有关。当前公司正通过技术升级和产业链延伸寻求转型突破，其在工业流体控制领域的布局成效值得持续观察。
