美股财报季迎来重磅消息，苹果公司交出了一份令人瞩目的成绩单。在2026财年第一季度（截至2025年12月27日），苹果总营收达到1437.56亿美元，同比增长16%，不仅远超市场预期的1384亿美元，更创下公司历史最高季度营收纪录。同期净利润为420.97亿美元，同比增长15.9%，相当于日均净赚4.63亿美元（约合人民币32亿元）。
苹果CEO蒂姆·库克在财报电话会上难掩兴奋："这份业绩大大超越了我们的期待。前所未有的市场需求推动iPhone迎来史上最佳季度表现，各地区营收均刷新纪录；服务业务营收同样创下历史新高，同比增长14%。"数据显示，该季度苹果活跃设备使用量已突破25亿台。
iPhone业务成为当之无愧的增长引擎。本季度iPhone营收达852.69亿美元，同比激增23%，占总营收比重提升至59.3%。库克特别强调："这是我们有史以来最强劲的iPhone产品线，消费者对各项功能的热情空前高涨。"2025年9月发布的iPhone 17系列功不可没，其中标准版凭借全面升级的配置和突出性价比成为爆款；Pro和Pro Max版本通过外观革新与性能提升巩固了高端市场地位；首次推出的iPhone Air则进一步丰富了产品矩阵。
市场研究机构的数据印证了iPhone 17系列的成功。Counterpoint Research显示，2025年10月苹果智能手机出货量同比增长12%，以24.2%的市场份额创下单月新高。Omdia数据则表明，第四季度苹果以25%的全球市场份额蝉联冠军，iPhone 17系列前六周销量优于前代同期表现。高级分析师Varun Mishra指出，成熟市场换机需求、高端化趋势、新兴市场扩张以及产品组合优化共同推动了苹果的增长。
大中华区市场表现尤为亮眼。本季度该地区营收达255.26亿美元，同比暴增38%，增速远超美洲（11.2%）和欧洲（12.7%）两大核心市场。库克特别提到："这是大中华区iPhone业务史上最佳季度，消费者对iPhone 17系列的热情超出预期。"IDC数据显示，2025年第四季度苹果以1600万台出货量位居中国智能手机市场榜首，同比增长21.5%。Counterpoint Research报告也显示，同期苹果出货量同比增长28%，市场份额达22%。
多重外部因素助力苹果在中国市场攻城略地。高级分析师Ivan Lam分析认为，除了产品力提升外，此前购机用户的集中换机周期、中秋销售延续至10月以及"双11"促销提前等因素都起到了推动作用。随着马年春节临近，苹果已启动新春优惠活动，天猫旗舰店显示1月25日至2月11日期间，购买指定产品可享最高2000元优惠，部分地区叠加国家补贴后最高可省3500元。
供应链挑战却为苹果的辉煌业绩蒙上阴影。由于iPhone市场需求超预期，本季度末苹果渠道库存降至极低水平。市场传出消息，三星电子和SK海力士已与苹果就第一季度LPDDR内存供应达成涨价协议，涨幅分别超过80%和100%。天风国际证券分析师郭明錤预测，2026年第二季度内存报价将再次上调，涨幅与第一季度相近。
库克在财报电话会上承认，内存涨价虽对第一财季毛利率影响有限，但预计将冲击第二财季表现。他透露苹果正在评估多种应对方案，但未透露具体细节。对于供应限制问题，库克指出主要瓶颈在于先进制程芯片产能，供应链灵活性受限导致无法快速增加供应。当被问及第二财季后供应情况时，他以行业不确定性为由未作评论。
尽管面临成本压力，苹果的应对策略仍充满底气。本季度服务业务营收达300.13亿美元，同比增长14%，首次突破300亿美元大关。广告、云服务、音乐等细分领域均创下纪录，更重要的是该业务毛利率高达76.5%，远超硬件业务的39.4%。郭明錤分析认为，苹果对2026年下半年新款iPhone 18的定价策略将是"尽量不涨价"，这得益于其强大的品牌溢价和生态体系优势，即便硬件毛利率受压缩，也能通过提升市占率和服务业务盈利来弥补。
