小米集团近日公布了2026年第一季度财务报告，数据显示营收和净利润均出现下滑。报告期内，小米实现总营收991亿元，同比下降10.9%；经调整净利润61亿元，同比降幅达43.1%。尽管面临业绩压力，公司在研发领域的投入持续加大，一季度研发支出90亿元，同比增长33.4%，研发团队规模扩大至26048人，创历史新高。
从业务结构来看，手机与AIoT分部贡献营收793亿元，同比下降14.5%，占总营收的80%。其中智能手机业务受内存成本上涨影响，收入同比减少12.5%至443亿元，全球出货量达3380万台，市场份额保持11.3%位居全球第三。值得注意的是，小米通过产品结构优化实现平均售价（ASP）同比提升8.2%至1310元，手机业务毛利率回升至10.1%。智能电动汽车及AI创新业务分部实现营收199亿元，同比增长6.9%，但经营亏损达31亿元。
在人工智能领域，小米取得突破性进展。其自主研发的Xiaomi MiMo-V2.5-Pro大模型在Artificial Analysis全球榜单中跻身前五，Agent指数并列全球开源模型首位。该模型已实现商用推理部署和二次训练的开源授权，支持手机、平板、PC等多终端协同的Xiaomi miclaw智能助手通过中国信通院权威认证，标志着小米"人车家"生态智能化迈入新阶段。
面对内存成本持续攀升的行业挑战，小米采取差异化应对策略。通过减少中低端手机出货量对冲成本压力，同时加大高端产品研发力度，中国大陆市场高端机型销量占比提升至23.5%。AIoT业务成为重要缓冲器，该板块毛利率环比提升5.1个百分点至25.2%，境外市场收入创历史新高。截至3月末，小米AIoT平台连接设备数达11.187亿台，同比增长18.5%，米家APP月活用户突破1.17亿。
在资本市场动作方面，小米宣布启动200亿港元股份回购计划，将在未来12个月内持续实施。财报发布当日，公司股价收于29.76港元，市值维持在7690亿港元水平。管理层在电话会议中强调，当前业务调整属于主动战略选择，通过产品升级和销售策略优化，小米正在构建抵御行业寒冬的韧性体系。
