河南豫能控股股份有限公司（001896.SZ）近期因连续七个交易日涨停成为市场焦点，股价从2月10日的6.72元/股飙升至2月27日的13.34元/股，累计涨幅达95%，市值突破200亿元。这轮行情的导火索是一则涉及算力产业的参股投资公告，但标的企业的成立时间与交易细节引发市场质疑。
2月11日盘前，豫能控股披露筹划参股先天算力（河南）科技有限公司的公告。根据方案，公司将联合控股股东河南投资集团，通过先天算力收购郑州合盈数据有限责任公司控股权。尽管公告强调事项存在较大不确定性，但市场资金仍蜂拥而至，直接推动股价连续涨停。补充公告显示，豫能控股拟增资金额不超过14亿元，持股比例不超过49%，且不并表，但审计评估工作尚未完成，协议未签署，需履行董事会及股东会审批程序。
交易标的的资质成为争议焦点。工商信息显示，先天算力成立于2024年3月，注册资本1亿元，由河南投资集团间接控制；而拟收购的郑州合盈成立于2026年2月6日，注册资本仅100万元，存续时间不足一个月，由天津正信科技集团有限公司全资持有。这种"新设公司承接资产"的操作模式，引发投资者对交易真实性的质疑。豫能控股董秘办公室回应称，具体信息以公告为准，强调交易仍存在不确定性。
被收购方合盈数据的背景颇为复杂。公开资料显示，其核心业务为超大规模数据中心运营，在河北张家口、廊坊布局三大产业园，规划IT容量超1吉瓦。天津正信科技通过北京中科合盈科技数据有限公司持有其92%股权，实际控制人为1995年创立正信集团的冯晖。该集团早年深耕房地产，近年转向算力领域，若交易成功，冯晖将成为最大受益方。
豫能控股的传统主业为火力发电，2025年业绩预告显示扭亏为盈，预计净利润3.05亿至3.91亿元。公司表示，此次参股旨在响应国家战略，推动传统能源向新质生产力转型，通过"电算协同"积累数据中心行业经验。然而，从火电到算力的跨界转型能否成功，仍需时间检验。市场分析人士指出，当前算力概念股估值普遍偏高，投资者需警惕概念炒作风险。
