在公募量化投资领域，一场以稳定性与体系化能力为核心的变革正在悄然展开。随着市场从普涨转向分化，2025年量化策略的适配性显著提升，行业整体呈现回暖态势。然而，单一策略在风格切换中的波动问题逐渐显现，市场对量化产品“可持续、稳定超额”的要求愈发迫切。在这一背景下，中欧量化团队通过创新策略与数智化升级，逐步构建起全链条协同的体系化Alpha能力，为行业提供了新的发展范式。
数据印证了这一策略的成效。截至2026年3月31日，中欧量化产品线整体管理规模已超130亿元，产品关注度持续提升。其中，中欧中证500指数增强A近三年收益率达45.41%，超额收益25.88%，在银河证券同类排名中位居前6%；中欧中证1000指数增强A同期超额收益亦达26.27%。大盘风格产品如中欧沪深300指数量化增强A，近一年收益率29.88%，超额收益16.09%，展现出较强的历史超额能力。主动量化产品方面，中欧数据挖掘多因子A成立以来累计收益210.79%，超额收益152.45%，近十年、近五年、近三年均获国泰海通五星评级；中欧小盘成长A近三年收益76.06%，超额收益57.02%，在成长风格中表现突出。
策略升级的背后，是人工智能与金融工程的深度融合。中欧量化团队系统化投资组组长杨柳介绍，端到端模型并非简单生成预测信号，而是将大量高维数据纳入统一框架，通过深度学习模型刻画复杂市场关系。例如，传统因子体系可能忽略的非经济含义数据，在端到端模型中得以综合利用，从而捕捉更隐蔽的Alpha机会。为避免过拟合风险，团队在数据处理上强调精细化与多元化，通过特征工程引入金融逻辑，控制模型搜索空间，提升鲁棒性。“这本质上是人类智慧与机器智能的有机结合。”杨柳表示。
在组合与执行层面，优化器的引入进一步强化了策略的收益保留能力。随着因子拥挤度上升，量化投资正从粗放组合转向精细化调度。中欧量化团队与上海交通大学智能计算研究院合作，引入前沿优化技术，使投资组合优化速度提升百倍。优化器被广泛应用于跨产品、跨周期的公平交易与冲击成本控制，例如在多个产品同时交易同一标的时，通过求解最优解降低交易摩擦。团队联合风控、IT、交易、运营等多部门梳理流程卡点，大幅提升交易效率，减少Alpha损耗。
多策略协同发力是中欧量化体系化优势的另一体现。其产品线覆盖沪深300、中证500、中证1000等主流宽基，并延伸至小盘量化、全市场选股、主题量化等领域。这种布局使得不同市场环境下均有相应工具可用，通过策略配比打造全产品线超额能力。例如，指数增强产品力争在标的指数之上提供稳定超额，是风格清晰的配置工具；主动量化产品则在不同风格、主题上追求更具弹性的收益。这种“可复制、可扩展”的体系化能力，为投资者提供了“能进攻、能防守”的投资工具箱。
中欧基金量化投资总监曲径将量化投资形容为“时间的朋友”。他指出，优质量化产品追求的Alpha具备时间复利价值，有望在长期熨平基准指数Beta的波动，为投资者提供更具性价比的体验。这一理念在中欧量化的实践中得到验证：无论是宽基增强还是主动量化产品，均在不同市场周期中展现出持续挖掘超额的能力，为行业树立了新的标杆。
