近期，国投白银LOF（上市型开放式基金）在二级市场表现异常活跃，引发市场广泛关注。12月22日，该基金在早盘短暂停牌后复牌，随即遭遇资金爆炒，价格一路飙升，最终以涨停收盘，溢价率突破47%。Wind数据显示，自11月25日以来，其场内价格累计涨幅已超过87%，成为近期市场焦点。
复牌当日，国投白银LOF二级市场价格走势极为强势。早盘10点30分复牌后，价格直线拉升，仅一分钟内涨幅便从5%跃升至7.56%，随后持续走高。临近11点，涨幅突破8%，午后维持在高位震荡，尾盘最终封死涨停板。截至收盘，该基金报收于2.575元，全天成交金额达13.31亿元，溢价率高达47.63%，显示市场资金对其追捧程度。
为应对持续高企的溢价率，国投瑞银基金近期多次调整申购限额。12月19日，公司公告称，自12月22日起，A类份额的大额申购上限由100元提升至500元，而C类份额则从1000元下调至500元。此举旨在通过增加场内份额供给，缓解供需失衡压力，引导价格回归理性区间。公司同时提醒投资者，过高溢价可能引发价格剧烈波动，需警惕潜在风险。
业内人士分析指出，国投白银LOF的高溢价现象与多重因素有关。一方面，基金长期限购导致场内份额稀缺，叠加近期白银价格大幅上涨，进一步推高了溢价率；另一方面，该基金主要投资于白银期货合约，期货市场容量有限，且做市商资源稀缺，进一步加剧了供需矛盾。大量短期资金频繁申赎，不仅扩大了基金的跟踪误差，还增加了交易成本，影响投资运作效率。
从估值机制来看，该基金对白银期货合约的估值采用当日结算价，若新增申购资金规模较大，可能导致建仓价格与估值产生偏离，进一步加剧净值与业绩比较基准的差距。白银价格波动性通常高于黄金，投资者需充分评估相关风险，避免盲目追高。
市场人士提醒，长期来看，二级市场价格终将向基金净值收敛。若投资者以高溢价买入，一旦溢价消失，可能面临较大亏损。因此，建议投资者在交易前充分了解产品特性及折溢价机制，谨慎参与不熟悉的市场，避免因情绪化交易遭受损失。
